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商务部研究员梅新育，至今都记得一个细节，

2005年的一天，BVI财政部长、国际金融中心主任、金融监管部门的负责人访华，与梅新育一起在王府井全聚德吃饭，
这几位黑皮肤的客人，筷子用得非常熟练，甚至可以很熟练地夹起花生米。
“当时我就想，他们跟中国人打了多少交道，才能把筷子练得那么熟练”。

原中国证监会主席尚福林，应该也会记得这个细节，

2011年时，尚福林在一次内部培训会上说，美国证券交易委员会多次请求中国证监会对在美上市的“中概念”公司加强监管。
可是他却发现，证监会根本无法监管那些公司，因为它们都是“离岸公司”，不在中国法律的管辖范围之内。囿于法律现实，尚福林只能对美国证券交易会表示爱莫能助。
再看两个数据，

在美国上市的中概股，大多数是在开曼群岛注册。而截至17年1月，在香港上市的共2,012家上市公司中，近50%都是注册在开曼，有984家。
再有，开曼乔治城南教堂街阿格兰屋（Ugland House）这一个地址（一栋楼），竟是1.8万家公司的注册地址，奥巴马曾怒斥其为“世界上最大的办公楼，或是最大的税务骗局”。
回到今天的话题，开曼群岛。
（对，小米今天递交上市申请了，小米注册地也是在开曼）

以开曼为代表的离岸地之于中国企业，
随着改革开放后，国内对外资的超国民税务待遇兴起，
随着2000年后兴起的中概股境外上市助力，
加之中国的外汇管制，以及一些无法避免的腐bai，对外转移利润避税等种种资本外逃意图而繁盛起来。

超国民待遇，假外资盛行
首先，外资“超国民待遇”，是“假外资”盛行的主要原因之一。
改革开放初期为引进外资，用“市场换技术”，给予了外资企业“超国民待遇”，

外企除了企业所得税符合条件是15%（内资是33%）外，还能享受从盈利年度起“两免三减半”。
除此，各地林林总总的土地方面，以及外汇管理、市场准入、人力资源等等优惠政策，刺激了国际资本对中国市场的兴趣。

截至09年底，中国累计批准设立外商投资企业68.3万家，外商直接投资额达到9,454亿美元。
同时，“税收身份差异”也造成很多“假外资”企业内转外“合理避税”。

06年人民网报道的陈老板，算了一笔账，变身为假外资后，以陈的公司年销售收入约为1.2亿元，一年利润约1200万元算。

1、如果他们是内资企业，按照33%税率征收企业所得税，每年要交400万元。而按照约17%的外资企业所得税率计算，每年只要交200多万元。况且，现在陈的企业才成立两年，还在免征优惠期。内转外后，陈两年下来仅企业所得税就省了约800万元。

2、除此之外，还有对外资进口机器设备的免税优惠。国家对于外商投资企业在投资额度内进口机器设备有减免税优惠，即可以免征关税和进口环节增值税。

陈称，因为要进口设备，公司通过增资把注册资本追加到400万美元，这样可以按照外商进口设备相关优惠规定免税进口。陈公司进口六台机器，共约1200多万元，全部是不用上税的。“如果是内资，进口这些设备的税加起来，差不多有35个点”陈说。如此算下来，他又省了约420万元。

而“假外资”的离岸壳，除了香港，大多在BVI、开曼、萨摩亚等离岸群岛。
据商务部资料，2008年对华投资前十位的国家/地区，以实际投入外资金额算，BVI位列第二为159.54亿美元，开曼第五为31.45亿美元，萨摩亚第八为25.5亿美元，毛里求斯第十为14.94亿美元。

境外上市潮，又促进了假外资
与此同时，1999年底及2000年初，国内曾掀起境外上市潮，尤其2000年，以新浪为代表的互联网企业VIE架构上市，又引来一波互联网公司境外上市潮。

境外上市，一般都是采取境外注册上市主体及控股主体，在返程控回境内实体的做法，
截至17年1月，在香港上市的共2,012家上市公司中，近50%都是注册在开曼，有984家。在美国上市的中概股，大多数是在开曼群岛注册。

而境外注册上市潮，又助推了“假外资”，
尤其再随04年CEPA协议，05年汇率改革、资本管制放松、A股市场暂停等等一系列事件的“偶然”巧合，使得“假外资”和离岸繁荣一片。。。

叫停，
05年外管局“75号文”，以及06年六部委“10号文”，本来是意味着境内企业注册离岸公司进行返程收购的终结。
但却并没有彻底挡住中国企业对开曼等离岸地的热情，各种规避10号75号手法在猫鼠追捕中不断发展衍变。。。

再之，08年，内外企业税率统一为25%。10年，中国统一了内外资企业全部税制，
意味着过去近30年用“市场换技术”而给予外企“超国民待遇”的时代正式终结，外资纷纷哀叹“流金岁月结束”啦。
但，岁月流金过的感觉并没消失，开曼等离岸地致命的吸引力当然也并没消失。

境外挪腾，虚假的繁荣
外资身份是表，而其里，原因各样，

1、转移利润
比如，设开曼主体，通过高买低卖“转让定价”，把利润做到开曼，把亏损留给国内公司。。。

07年国家统计局“利用外资与外商投资企业研究”课题组一份研报称，在所调查的亏损外商投资企业中，约2/3为非正常亏损，他们通过“转让定价”等方式避了300多亿的税。。。

2、境外作假
比如，直接在境外进行财务挪腾，

拿境外上市公司说，11年中概股在美股票市场上遭遇信任危机，股票严重动荡，很多绩优股被“错杀”，一周内跌幅即达到股价的近两成到三成之多。
“任何企业都能上市，但时间会证明一切”，这是美国资本市场中一句名言。

而这些，都是发生在遥远美丽的离岸地上，

囿于法律现实和征管成本，原证监会主席尚福林只能对美国证券交易会表示爱莫能助。

3、境外运作
资本玩家顾雏军和他的格林柯尔帝国，正是利用了离岸公司编织了一个美妙的谎言。格林柯尔公司注册于开曼。

据称，顾雏军的资本运作方式大抵如下：

以香港资本市场为融资终端，以开曼等“离岸金融中心”为资本运作平台，以退出中的国有企业为并购对象，再利用离岸公司的信息不明特性，以及中国市场监管的缺失和地方政府官员的短视“大做文章”。

4、非法资金乐土
除此外，以隐匿著称的离岸地，还是外逃资金和非法资金的乐园，

据称，广之旅原董事长郑烘，10年8月被“双规”，被判16年，因其涉嫌违规操作广之旅股权转让，导致国有资产流失。而这起案件的另一方，就是在伦敦交易所上市的易网通公司（AIM：ETC），一家在泽西岛注册的离岸公司。

据称，青岛远洋运输公司原副总经理宋军，14年被判死缓，因在其负责的青岛远洋大厦二期工程的建设上，为与外资公司共同开发。青岛远洋以自有土地经评估占合资公司50%，外资公司出资2,200年万美元占50%。

而这家外资公司，就是宋军在BVI注册的一家壳公司。同时，壳外资公司的出资款，由青岛远洋公司开具信用证，壳公司将此信用证在境内抵押贷款而来。

这些些，仅是冰山一角。

曝光、BEPS、CRS，
离岸的未来？
13年起，陆续的泄mi事件，让避税天堂备受全球关注，

与此同时，中国加入CRS统一报告标准，中国企业也进入“后BEPS时代”，

中企将面临更多更透明的信息披露义务，更具挑战性的国际税收环境。

避税天堂开曼们未来何去何从？

Anyway，我始终相信，存在即合理。

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