一文读懂小贷公司的发展现状和未来
2019-04-15 19:27 4600
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一、小额贷款公司的起源
20世纪70年代，孟加拉国著名经济学家穆罕默德·尤努斯教授为解决穷人很难获得银行贷款来摆脱贫穷现状的问题，成立了以互助组织的一种小额贷款模式。这是小额贷款公司在国际上最早出现。
1994年，小额信贷模式被引入中国。2000年以来，以农村信用社为主体的正规金融机构开始试行并推广小额贷款，中国小额贷款发展开始进入以正规金融机构为导向的发展阶段。
2005年以来，全国部分省市县及县以下地区已经试点设立了小额贷款公司。2008年5月4日，中国银行业监督管理委员会、中国人民银行发布《关于小额贷款公司试点的指导意见》，定义小额贷款公司是由自然人、企业法人与其他社会组织投资设立，不吸收公众存款，经营小额贷款业务的有限责任公司或股份有限公司。
2009年6月，中国银监会发布了《小额贷款公司改制设立村镇银行暂行规定》，允许符合条件的小额贷款公司改制成立村镇银行，以银行身份参与金融市场的竞争。2013年7月，国务院办公厅对外公布《关于金融支持经济结构调整和转型升级的指导意见》释放小额贷款公司的发展、转型积极的信号。小额贷款公司（下称"小贷公司"）如今已在我国形成一定规模。
二、小贷公司发展现状：大西南综合经济区发展优势凸显
（一）全国表现：进入新常态之后发展萎缩
图1 全国小贷公司情况
如图1，2015年是全国小贷公司发展的一个分界点，2015年之前，全国小贷公司的机构数量、从业人员、实收资本、贷款余额四项均稳定增长，但于2015年开始出现下降趋势，除贷款余额在2018年较2015年有所回升之外（仅增加92.87亿元），其余三项均处于继续下降趋势。其中，从业人员数量下降明显，2018年较2017年减少了13149人，同时，小贷公司机构数量减少了418家，贷款余额减少了249.29亿元。可见，就以上四项指标看，在2015年我国经济进入新常态之后，整体经济增速放缓，小贷公司的发展也受到了抑制。
（二）区域表现：大西南综合经济区优势凸显
表1 八大经济区情况
图2 2018年底八大经济区小贷公司分区情况
如图2，就总体情况看，至2018年底，大西北和东北两经济区表现最不理想，而大西南综合经济区表现最好，东部沿海次之。值得注意的是，大西南综合经济区的小贷公司机构数量、从业人数、实收资本、贷款余额分别达到1337家、18003人、1974.14亿元、2791.52亿元，实现五省中最优。
至此，笔者发现八大经济区中大西南的小贷公司的四项指标均最高，那么大西南五省各自表现如何呢？我们继续分析。
（三）大西南五省表现：重庆贷款余额实现连续三年增长
图3 大西南综合经济区五省小贷公司贷款余额增速情况
根据图3，我们看到，2016年至2018年，唯有重庆的小贷公司的贷款余额实现三年连续增长，尤其2017年增速最快（同比增长48.01%），而四川、贵州、云南三省在这三年里在不断降低，广西在后两年也在减少，但降速有所下降；但是图2、3显示，大西南的小贷公司2018年表现最好，但其五省中只有重庆的小贷公司的贷款余额实现增长，那到底是什么原因使得大西南的小贷公司在贷款余额上拔得头筹呢？
图4 2018年大西南五省各自贷款余额占总余额比例
如图4，2018年，重庆的小贷公司的机构数量占大西南总数的比例并不是最大，但其小贷公司的贷款余额占大西南余额总量的比例达到了56.7%，超过一半，而四川和广西各自占比19.96%和16.75%，以上三者占比已超过90%，可见大西南的小贷公司的贷款余额主要来源于重庆、四川、广西三省的贡献，重庆贡献最大，云南与贵州贡献最微弱；另一方面，单位机构贷款余额重庆最高，达到5.78亿元/家，而云南贵州分别是0.48亿元/家和0.31亿元/家，可见，重庆的小贷公司的经营能力远强于后两者。
三、小额贷款公司的价值何在？
（一）习主席在民营企业座谈会上的讲话：小额贷款公司助民营企业拓宽融资渠道
2018年11月1日，习主席在民营企业座谈会上的讲话中提到，要扩大金融市场准入，拓宽民营企业融资途径，发挥民营银行、小额贷款公司、风险投资、股权和债券等融资渠道作用。
（二）小贷公司精准服务小微企业，践行普惠金融
银行业金融机构为小微企业提供的总体贷款余额情况如图5：
图5 银行业金融机构用于小微企业的贷款情况
可见，银行业金融机构用于小微企业的贷款余额实现连续增长，2017年、2018年分别达到30.74万亿元、33.49万亿元，而截至2017年7月末，我国小微企业名录收录的小微企业已达7328.1万户，据此估算，银行业金融机构并不能完全满足小微企业贷款需求。而小贷公司近几年在中国发展迅速，坚持"小额、分散"原则，对准小微企业贷款需求，放款便捷、迅速，客户数量大、服务覆盖面广，2018年全国小贷公司的贷款余额高达249.49亿元。
小贷公司的典型代表：蚂蚁小贷与蚂蚁商诚小贷的花呗、借呗项目放贷规模大
据中国证券投资基金业协会公布的数据显示，蚂蚁小贷和蚂蚁商诚小贷的花呗、借呗项目在2017年上半年提供小额贷款规模达958亿元；蚂蚁花呗的运营主体是重庆市蚂蚁小微小额贷款有限公司（简称"蚂蚁小贷"），据其财报显示，截至2017年末，其总资产达到293.89亿元，实现净利润34亿元，其中花呗交易分期业务对借款人发放的贷款平均金额在1000元至2500元之间，资产金额小且分散；蚂蚁借呗的运营主体是重庆市蚂蚁商诚小额贷款有限公司（简称"蚂蚁商诚小贷"），据其财报显示，截至2017年9月末，蚂蚁商诚小贷总资产219.26，实现净利润44.94亿元。
可见，小贷公司的在满足小额贷款需求上的价值不容忽视，但如今面临监管收紧、贷款资质要求更严，小贷公司也有几个生存问题亟需解决。
四、小贷公司面临的三个问题
（一）身份质疑：是否为金融机构？
1、明确身份具有重要意义
根据《中国银行业监督管理委员会、中国人民银行关于小额贷款公司试点的指导意见》（银监发〔2008〕23号），小额贷款公司是由自然人、企业法人与其他社会组织依照《公司法》投资设立、不吸收公众存款、只经营小额贷款业务的有限责任公司或股份有限公司，由省级人民政府承担小额贷款公司风险处置责任、并明确一个主管部门（金融办或相关机构）负责对小额贷款公司的监督管理，由此看来，小额贷款公司并非金融机构。
其次，中国人民银行、中国银行业监督管理委员会、中国证券监督管理委员会、中国保险监督管理委员会、国家统计局印发的《金融业企业划型标准规定》（银发〔2015〕309号）也并未表明小贷公司是金融机构。但是除此之外，其他监管文件又似乎表明小贷公司是金融机构，但最终《最高人民法院关于上海金融法院案件管辖的规定》（下称《规定》）于2018年7月31日由最高人民法院审判委员会第1746次会议通过，其认可了小贷公司是金融机构，而此《规定》自2018年8月10日起施行，这也就表明，如今，小贷公司明确是金融机构。
在小贷公司金融机构身份的明确以前，对其发展还是有一定不利的影响。如今明确小贷公司的金融机构身份，对其不管是监管还是业务发展都有重要意义。
2、明确身份有助于发展
首先，从监管层面看，一方面小贷公司金融机构的身份会使得其明确经营业务范围，建立风险防控措施，以避免其经营的消费信贷业务受"现金贷"整顿的波及；另一方面，小贷公司的金融机构身份明确了其对应的监管部门，可有助于其与传统小贷公司区分监管的实施。
其次，小贷公司作为金融机构，可以享受到一些税收优惠，具体如下：
1.免征增值税：财政部和国家税务总局联合发布财税[2017]48号表明，自2017年12月1日至2019年12月31日，对金融机构向农户、小型企业、微型企业及个体工商户发放小额贷款（单户授信小于100万元(含本数)的农户、小型企业、微型企业或个体工商户贷款；没有授信额度的,是指单户贷款合同金额且贷款余额在100万元(含本数)以下的贷款）取得的利息收入，免征增值税。
2.所得税优惠：[2017]48号表明，自2017年1月1日至2019年12月31日，对金融机构农户小额贷款（单笔且该农户贷款余额总额在10万元（含本数）以下的贷款）的利息收入，在计算应纳税所得额时，按90%计入收入总额。
3.贷款损失准备金：小额贷款公司按年末贷款余额的1%计提的贷款损失准备金准予在企业所得税税前扣除。
4.印花税优惠：自2018年1月1日至2020年12月31日，金融机构与小型企业、微型企业签订的借款合同免征印花税。
可见，明确小贷公司是金融机构的身份，有助于其迅速发展。
（二）转型问题：坚持小额、分散原则
《关于促进全省小额贷款公司规范经营防范风险的意见》提出，小额贷款公司要始终坚持"小额、分散"的原则。而传统小贷公司是属地化经营，具有地域限制，业务难以扩大，资金来源有限。因此，传统小贷公司转型迫在眉睫。
传统小贷公司可转型为互联网小贷公司，但不是谁都能转型成功。如今互联网小贷公司的消费信贷业务提供的贷款金额最低可至1元，最高可达百万，体现数字普惠金融特性，但互联网小贷公司对风险防控能力要求更高。同时，其在业务上应避免与消费金融公司、银行之间的直面竞争。比如，就风控而言，有些自身经营能力较强的互联网小贷公司可以自己利用大数据风控技术提高风险防御能力，而有些互联网小贷公司可与第三方大数据风控技术公司合作开展业务，无论何种方式，科技手段有助于小贷公司转型及业务开展。
下面笔者带大家来分析一下互联网小贷公司的地域发展情况。
互联网小贷公司的地域分布：广东最多，重庆次之
小贷公司在经济进入新常态之后整体发展速度有所放缓，但大西南经济区的小贷公司一枝独秀，这可能与互联网小贷公司的迅速兴起和发展有关，因为传统小贷公司并不能一直充分满足所有小额、普惠消费信贷需求，而网络（互联网）小贷公司的诞生一定程度上满足了此方面的需求。
图6 280家网络小贷公司牌照的地域分布
根据央行统计数据，截止于2018年6月30日，全国共有8394家小贷公司，其中广东有463家，重庆有274家，但贷款余额重庆较广东高886.99亿元。据零壹智库的数据显示，同期，全国有280家互联网小贷公司，其中广东有70家，重庆有55家（图5），可见重庆的互联网小贷公司牌照价值似乎更大。
经以上分析，笔者发现重庆的互联网小贷公司发展似乎更好，这可能也是重庆的小贷公司发展较好的一个原因。
（三）声誉：影响小贷公司可持续性发展
声誉对小贷公司的影响包括：1.正规性，其小贷公司成立及发展的前提；2.财务可持续性，影响客户选择贷款的决策；3.风险控制能力，更强的风控体系可以吸引更多客户，降低贷款风险，利于可持续经营；4.规模化，规模越大的小贷公司一定程度上更容易获得客户信赖；5.合作伙伴数量与质量，影响小贷公司的业务扩展；6.积极性政策指引，给与其积极的发展方向，增强投资者对小贷公司的信心。以上因素都会影响小贷公司的筹资与业务扩展，影响其可持续性经营与发展。
五、小结
我国经济进入新常态之后经济增速放缓，同样地，小贷公司的发展速度同样表现出了下降趋势，但大西南却能实现增长，尤其重庆的互联网小贷公司发展态势积极，值得期待。小贷公司能够满足小微企业银行之外的一部分贷款需求，但我国小贷公司发展地区差异明显，面临的三个问题也亟需解决，为此可见，虽然小贷牌照监管是支持发展其满足普惠消费信贷需求的重要手段，但是认可其金融机构身份和利用科技手段助其转型也是不可或缺的。
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