法财网

虽然对于很多中小银行而言，国有大行并没有太多的参考价值和比较意义，但是从长期来看，具有政策导向和市场影响双重经营管理内涵的国有大行某种程度上却代表着趋势经营方向。而由于拥有较高的基数使得国有大行具有比较稳定的资产负债结构，这一结构对于市场环境的变化保持着某种程度上的耐心，不过也正是因为如此，使得他们的些微变化以及资产负债结构、营业收入结构的现状均应引起我们的重视，且这种重视应在战略层面有所体现。

一、基本介绍
（一）上市情况
国有六大行中，除邮储银行2016年9月于香港上市银行，其余5家均为A+H股上市银行，且上市时间较早。

（二）员工数
2018年，国有六大行共拥有在职员工1839428名，较2017年的1866915名员工，净减少27487员工。其中，工行、建行、农行、中行、交行和邮储银行的员工数分别减少3752名、6665名、13616名、1014名、1698名和742名。
二、规模及其结构指标
（一）总资产、存款与贷款
1、2018年国有六大行的规模指标处于较为平稳的增长通道中。国有六大行共拥有113.85万亿的总资产、61.68万亿的贷款和85.10万亿的存款，且工行、建行、农行和中行的规模均超过20万亿，交行和邮储银行均为9.5万亿元左右。

2、邮储银行由于较高的存款占比，使得其存贷比在国有大行中处于明显低位，不过这一比例正处于趋势上升过程中，存贷比的提升空间较大。相较而言，交通银行和邮储银行在某种程度上更像中小银行。

（二）零售存贷款
1、国有六大行零售贷款占全部贷款的比例均在30%以上，零售存款占全部存款的比例也均在30%以上。其中，邮储银行存款中零售部分占比高达86.56%，交通银行的零售存贷比也高达92.07%。同时国有六大行的零售贷款同比增速也较高，均为两位数。

2、国有六大行零售存款中的活期比例均在35%以上，公司存款中的活期比例也均在40%以上，特别是工行、建行、农行和邮储银行公司存款中的活期比例高达55%以上。

三、业绩及其结构指标
（一）营业收入、利差收入与净利润
1、国有六大行2018年共创造2.96万亿的营业收入、2.26万亿的利差收入和1.06万亿的净利润，继续保持着稳定增长。其中，农业银行和邮储银行的营业收入分别实现两位数的增长，邮储银行甚至还实现了高达24.46%的利差同比增长。

2、对于国有六大行而言，营业收入中60%以上均是由利差收入构成，多数银行的利差收入占比在70-80%之间。邮储银行由于较为传统，依然保持着高达90%左右的利差收入占比和5.5%的中间业务收入占比。

（二）ROE、ROA与成本收入比
1、2018年，国有六大行的加权ROE虽然均在10%以上，但都出现了下降。从绝对水平来看，交通银行的ROE最低。

2、国有六大行中仅有工行和建行的ROA在1%以上，邮储银行由于刚刚从传统银行中解脱出来，其资产负债的定价优势尚在挖掘中，未来数年仍可保持不错的增长。

3、工行、建行和中行的成本收入在30%以下，其中工行的成本收入比在25%以上，这是很多中小银行也无法做到的，非常值得借鉴。同样，邮储银行的成本收入比也在不断改善之中。

（三）净利差、净息差与存贷利差
1、国有六大行中除中行和交行外，净利润与净息差均保持在2%以上，且同比均出现明显改善，而邮储银行高达2.60%以上的利差和息差表明其仍有较大的定价释放空间和规模、业绩增长空间。

2、国有六大行的存贷利差分别为2.93%、2.95%、3.01%、2.59%、2.60%和3.55%，而对应的零售存贷利差则分别为2.88%、3.09%、2.99%、2.86%、3.11%和3.94%，因此3%左右的存贷利差也应作为中小银行的比较基准。

四、资产质量与资本指标
（一）资产质量：不良贷款率、拨备覆盖率、逾期贷款率
1、除邮储银行的不良贷款率在1%以下且同比上升外，其余5家银行的不良率均在1.4%-1.6%之间，且同比也均有所下降。

2、国有六大行中建行、农行 、中行和邮储银行的拨备覆盖率在200%以上，且同比均明显提升。

3、从逾期贷款率来看，除中行外，其余5家国有大行均明显高于不良贷款率。

（二）资本情况：资本充足率
2018年，国有六大行的资本充足率、一级资本充足率和核心一级资本充足率均在13%、10%和9%以上，以建行和工行最高。不过，相较而言，邮储银行的资本压力要相对大一些。

从其他一级资本充足率来看，工行、建行、农行 、中行、交行和邮储银行分别为0.47%、0.59%、0.58%、0.86%、1.05%和1.11%，可以看出工行、农行 、建行和中行补充其他一级资本的需求更强列。

五、基本结论
当一家银行足够强大时，稳健经营不仅仅意味着平稳发展，它更意味着风险的分散和规模经济效应的体现，这是我们近年来研究国有大行资产负债情况最深的体会。

例如，总资产中超过70%以上的存款占比、存贷款结构中30%以上的零售部分占比以及存款中30%以上的活期比例使得它们不需要过多依赖于同业负债业务的支撑，也使得它们的存贷比和零售存贷比不需要太高便可以保持一定程度的增长，这是规模经济效应的具体体现。再比如，自带国有大行标签的它们依然能够保持相对不错的资产质量，而在金融科技的推动下，通过对员工的精细化管理，它们中的一些在降低成本收入比的同时，还能成为金融科技领域的强有力竞争者，这是风险分散的集中表现。

除以上因素外，最后我们真正想要表达的结论是除稳健经营外，它们被给予了太多的眷顾，如AMC、AIC、券商、基金、保险、理财子公司等非银金融机构设立、资本补充、资产托管、网点布局等等，从某种程度上可以说严重挤压了中小银行的生存空间，从而形成剪刀差效应，这是我们特别想要向监管部门呼吁的。有失必有得，它们虽然资产收益率较低（贷款平均一般在4.50%左右），但其负债成本更低（通常不会高于1.80%），使利差不仅没有呈现劣势，反而还有一定优势，某种程度上来说，正是因为国有大行天然的价格垄断优势，才使得中小银行的价格劣势最终体现在实体经济身上，因为垄断的后果不在于批判垄断对象，而在于垄断者本身，这才应是我们应该关注的归因关系。

申明：感谢作者的辛勤原创！若在本网站转发过程中涉及到版权问题，敬请与管理员联系！以便及时更改删除，谢谢！
另：法财库目前成立了多个行业微信群【银行高管群】【商业银行群】【信托群】【券商群】【理财师群】【投行群】【私募群】【基金群】【股权投资群】【期货群】【现金贷】【第三方支付】【金融高管群】【总裁群】【互联网高管群】【汽车金融群】【融资租赁群】